泰禾转向稳健

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泰和集团股份有限公司(000732.SZ,以下简称“泰和集团”)近期暂停快速扩张步伐,转而通过转移部分资产和优化债务结构实现稳定增长。

据媒体统计,自2018年12月以来,泰和集团已出售南昌,杭州,章丘,福州等多家城市项目公司的股份,总交易额超过100亿元。

泰和集团在接受采访时表示,选择促进公司合作发展,实现股权多元化,加快资金撤离,改善资金状况,加快资金投入,不会是“生存”。周转。接下来,它将更具包容性和更开放,并且能够在不影响整个市场的情况下出口品牌和小型股票。

追求稳定

根据科学技术研究所发布的数据,2013年至2016年,泰和集团公开市场的土地收购平均溢价率超过60%。其中,2016年的平均保费率最高,达到107.59%。

2017年,泰和集团为了避免拍卖市场的激烈竞争,同时实现1000亿规模的超车,主要通过收购和合作开发调整战略,扩大项目资源。 2017年,泰和集团共收购了36个项目,其中30个是通过并购和购买资产收购的。新进入郑州,济南,南昌,合肥,太原,武汉等二线省会城市,加快国家战略。布局。

当时,泰和集团董事长黄和森宣布将继续降低2018年的土地成本,并努力将2018年上半年的负债率降至79%,下半年降至75%。

但这只是黄启森对公司发展的目标和愿景,而不是上市公司的预测和承诺。从那时起,在政策调控的叠加下,房地产市场的基础已经悄然发生变化,试图加快曲线超车的泰和集团也改变了策略。它将增加营业额并加强现金支付作为财务控制的重点。加快项目周转,缩短开放周期,严格评估项目支付等管理措施,积极提升资金实力,降低负债率。

优化债务

太和集团过去几年的大规模土地扩张,体现在公司庞大的现金支付上。 2011年至2017年,公司连续第七年的经营现金流量净流出,净流出总额为554.84亿元。

“太和的现金流量在2018年底达到了正值,2018年底达到近130亿元人民币,2019年第一季度的现金流量达到120亿元人民币。”泰和集团在接受记者采访时说。过去,公司更注重回报,将是稳重而保守的。 “因为我们更关心现金流,今年的增长将比去年更大。第三方统计数据显示,今年?习肽甑南鄱畛?500亿元,还有超过200亿元人民币回归。有信心。“

截至2019年3月底,泰和集团的计息债务总额为1285.72亿元。根据东方金城发布的跟踪评级报告,从太和集团债务期限结构的角度出发,基于公司现有债务,公司将不会考虑在债券提前转售的情况下,公司将在2030年4月至12月,2020年。2021年应付和偿还的计息债务分别为386.74亿元,392.27亿元和455.01亿元。如果假设所有债券都预先售回,则该公司同期应付的计息债务分别约为477亿元,333亿元和425亿元。总的来说,公司的有息债务很大,主要集中在2019年到2021年的到期日,并且存在集中的还款压力。

从短期债务偿还指标来看,截至2018年末,公司流动比率和速动比率指标分别为159.00%和24.42%,分别下降44.16个百分点和16.83个百分点;该公司的账面结尾货币资金为148.95亿元,其中不受限制。货币资金115.58亿元,短期有息债务580.36亿元。账面货币基金的短期有息债务覆盖率较低。

“泰和的整体计息债务已经从2018年底大幅下降。在过去的几个月里,它一直在积极进行去杠杆化和债务减免。从1月到5月,它已经偿还了180亿元人民币(债务)。 ),近300亿元的短期债务被重新安排和更换。到今年年底,刚性赎回金额不到60亿元。“泰和集团表示。

资产转移

记者了解到,泰和集团最近出售了山东和河南两个项目的股份。 6月29日,泰和集团宣布其全资子公司济南中卫房地产有限公司以3.97亿元的价格转让大生集团山东房地产有限公司70%的股权,并退出大生项目。公告还显示,泰和集团控股子公司郑州泰和红门房地产和西藏西京工业取消合同,并与河南天伦房地产集团签订股权转让协议,以12.6亿元转让河南润田房地产100%股权。

在此之前,泰和集团已在多个项目中出售股权。 3月23日,泰和集团将全资子公司杭州泰和持有的杭州怡汇业务51%股权出售给世茂森盛上海有限公司,代价为3.79亿元。此外,世茂股份还需要承担约人民币7.14亿元的流动贷款。

然后,泰和集团转让南昌银盟湖4家公司51%的股权和4%的股权以及漳州泰和房地产40%的股权。

2018年12月初,泰和集团已转让福州太行房地产开发有限公司100%股权,福州泰富房地产开发有限公司100%股权及尤溪泰和房地产开发有限公司100%股权。有限公司

今年4月至5月,泰和集团先后收购杭州临安同仁房地产有限公司49%股权,增城裕涛房地产有限公司51%股权,增城裕丰房地产51%股权江苏东恒海鑫房地产有限公司房地产有限公司转让了公司20%的股权和佛山市顺德区中威房地产开发有限公司30%的股权。

据媒体统计,截至目前,泰和集团出售的项目公司股份有12家,其中广深地区和福州地区占有重要地位,总交易额已超过100亿元。

泰和集团在接受记者采访时表示,泰和集团项目的股权相对集中,选择了公司的发展合作。股权多元化可以加快资金的撤离,改善资本状况,加快营业额,而不是“生存”。对合作的下一个态度是:它将更具包容性和更开放。在不影响整体情况的情况下,可以出口品牌和小股票等,未来我们将与志同道合,门到门的企业进行更多的合作。

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泰和转让项目公司的股权清单(资料来源:仲景诚实)

(文章来源:仲景诚实)